2011年11月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降1.4个百分点。这是该指数自2009年3月以来首次降至临界点——50%以下，并低于历史同期均值2.9个百分点。表明制造业国内外市场需求趋缓，企业生产动力不足，制造业经济总体有所回落，尤其是大型企业回落明显。

    2011年11月，构成制造业PMI的5个分类指数全部回落。

    生产指数为50.9%，比上月回落1.4个百分点，虽然高于临界点，继续位于扩张区间，但本月已降至2009年2月以来的最低点。表明制造业生产量微幅增长，但生产动力明显不足，增速持续放缓。本月产成品库存指数为53.1%，为2005年1月开展中国采购经理调查以来的最高点，显示制造业产成品库存积压迹象明显，这将进一步抑制未来企业生产量的增长。从行业情况看，交通运输设备制造业、纺织服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业、石油加工及炼焦业、医药制造业等行业生产量继续保持快速增长势头；烟草制品业受传统季节因素影响生产大幅回升；化学纤维及橡胶塑料制品业、黑色金属冶炼及压延加工业、饮料制造业、专用设备及仪器仪表文化办公用机械制造业等行业生产量显著下滑。从企业规模看，中型、小型企业生产指数继续位于临界点以上，生产量保持增长；大型企业生产指数为49.9%，比上月回落2.3个百分点，略低于临界点0.1个百分点，表明本月大型企业生产量滞涨，采购经理对企业发展前景不甚乐观。

    新订单指数为47.8%，比上月下降2.7个百分点，为2009年2月以来新低，并首次跌落至临界点以下。显示制造业新订单数量减少，实体经济增长明显放缓。从行业情况看，除烟草制品业、石油加工及炼焦业、纺织服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业、交通运输设备制造业、医药制造业、木材加工木竹藤棕草制品及家具制造业、农副食品加工及食品制造业等行业新订单指数继续位于临界点以上，新订单数量保持增长态势，其他行业市场需求均呈现萎缩，新订单数量锐减，预计近期生产还将继续面临下滑风险。从企业规模看，大、中、小型企业新订单指数均有所回落，并位于临界点以下，分别为47.4%、48.0%和49.2%，其中大、中型企业回落幅度较大。表明制造业大、中、小型企业的新订单量均呈现环比回落走势，企业生产经营面临严峻的挑战。

    调查结果显示，出口订单指数为45.6%，大幅下降3.0个百分点，连续两个月位于临界点以下。表明欧洲主权债务危机的蔓延以及欧美市场需求进入下行通道对我国经济的负面影响逐步显现，本月制造业新出口订单量加速回落。从行业情况看，纺织业、黑色金属冶炼及压延加工业、非金属矿物制品业、专用设备及仪器仪表文化办公用机械制造业、医药制造业等行业来自国外的订单数量锐减。

    主要原材料库存指数为46.7%，比上月下降1.8个百分点，连续7个月位于临界点以下，为2009年7月以来的最低点。表明企业景气状况不佳，采购活动有所减少，制造业主要原材料库存回落。从行业情况看，金属制品业、黑色金属冶炼及压延加工业、纺织业、专用设备及仪器仪表文化办公用机械制造业等行业主要原材料库存量回落显著。

    从业人员指数为49.0%，比上月下降0.7个百分点，连续两个月位于临界点以下，低于历史同期水平。表明制造业劳动力需求减弱。从行业情况看，通用设备制造业、农副食品加工及食品制造业、交通运输设备制造业、电气机械及器材制造业企业用工量仍保持增长势头；其他行业从业人员指数均位于临界点以下。

    供应商配送时间指数为50.4%，位于临界点以上，表明制造业原材料供应商交货时间与上月相比略有加快。

    调查结果显示，主要原材料购进价格指数为44.4%，比上月回落1.8个百分点，连续两个月位于临界点以下，为2009年2月以来的最低点，表明在需求回落，国外输入性通胀压力减轻等因素作用下，制造业原材料价格上涨的压力得到进一步缓解。从行业情况看，除木材加工木竹藤棕草制品及家具制造业、烟草制品业、纺织服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业、医药制造业、非金属矿物制品业购进价格指数继续位于临界点以上，原材料采购价格仍呈上涨态势；其他行业均低于临界点。

    调查结果显示，目前制造业企业面临最大的问题是资金紧缺日益突出，市场不确定性不断加大，采购经理对未来市场预期信心不足。

    调查结果也显示，面对当前困境，一些企业积极采取改变货款交付方式、加速产品创新、开拓新兴市场等措施，最大程度降低企业运营中的风险。

中国制造业PMI指数（经季节调整）
单位：%　

中国制造业采购经理指数（PMI）说明

   制造业采购经理调查从全国制造业企业中抽取820家样本企业，对企业采购经理进行月度问卷调查。

    调查范围涉及《国民经济行业分类》（GB/T4754-2002）中制造业的28个行业大类，每个行业按其规模比重分配样本企业。

    调查问卷涉及生产量、新订单、出口订货、现有订货、产成品库存、采购量、进口、购进价格、原材料库存、从业人员、供应商配送时间等11个问题。对每个问题分别计算扩散指数，即正向回答的企业个数百分比加上回答不变的百分比的一半。

    PMI是一个综合指数，由5个扩散指数（分类指数）加权计算而成。5个分类指数及其权数是依据其对经济的先行影响程度确定的。具体包括：新订单指数，权数为30%；生产量指数，权数为25%；从业人员指数，权数为20%；供应商配送时间指数，权数为15%；原材料库存指数，权数为10%。

    PMI是国际上通行的宏观经济监测指标体系之一，对国家经济活动的监测和预测具有重要作用。通常以50%作为经济强弱的分界点，PMI高于50%时，反映制造业经济扩张；低于50%，则反映制造业经济衰退。