资料图。中新社记者 刘震 摄

会议认为，加大金融体制改革力度，优化金融结构，积极发展直接融资，有利于拓宽投融资渠道，降低社会融资成本和杠杆率，推进供给侧结构改革，支持大众创业、万众创新，促进经济平稳运行。

中国国际经济交流中心经济研究部部长徐洪才在接受“国是星期三”（微信号：WednesdayNews）采访时表示，积极发展直接融资、完善多层次资本市场对于推进供给侧结构改革具有重要意义，特别是在创造新供给、改造老供给方面。

徐洪才指出，对煤炭、钢铁等产能严重过剩的“老供给”而言，实施供给侧结构性改革意味着通过兼并重组、优胜劣汰等办法清理一批长期受救助的落后企业，在这一过程中资本市场无疑能发挥重要作用。

“另一方面，在发展新兴产业、培育新供给方面，多层次资本市场能解决创新创业企业的融资问题。”徐洪才说，随着越来越多企业进入资本市场，也有利于通过各种上市监管条例来规范企业经营，提升企业素质，增强供给能力。

在完善多层次资本市场方面，会议提出，建立上海证券交易所战略新兴板，支持创新创业企业融资。完善相关法律规则，推动特殊股权结构类创业企业在境内上市。增加全国中小企业股份转让系统挂牌公司数量，研究推出向创业板转板试点。规范发展区域性股权市场。

谈及上海战略新兴板，申万宏源首席宏观分析师李慧勇认为，未来战略新兴板可以支持未盈利的互联网企业在A股市场发行上市。战略新兴板将定位“新兴产业和创新型企业”，重点服务于已跨越了创业阶段、具有一定规模的新兴产业企业和创新型企业，新兴产业板在发行流程、交易制度、股权激励等方面有望实行特殊安排，未来优质企业有望回归A股。

对此，徐洪才亦表赞同。徐洪才表示，战略新兴板能为中概股的回归提供通道。当前，一批优质中概股以及原计划在境外上市的中国企业，正在研究如何更快地在A股上市，而境内资本市场还缺乏承接中概股的整体制度安排。战略新兴板的推出，未来有望承接更多诸如百度、阿里等大型中概股回归A股。

值得注意的还有，会议提出，丰富直接融资工具。积极发展项目收益债及可转换债券、永续票据等股债结合产品，推进基础设施资产证券化试点，规范发展网络借贷。简化境内企业境外融资核准。

中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军做客中新网视频访谈。

对此，中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军认为，中国在发展直接融资方面，尽管已经取得了一定的成效，但直接融资相对间接融资来说比例还是偏低，在进入经济新常态、鼓励“大众创业万众创新”后，就要尽可能让融资结构适应新的变化，特别是股权类的融资工具和手段。

“因为债权类的融资工具，到期后要还本付息，若创新型企业盈利状况不好，没有足够的现金流来还本付息，反而会带来很大的压力。”赵锡军对“国是星期三”（微信号：WednesdayNews）说。

根据国内金融服务商万得资讯（WIND）的数据显示，目前国内交易所市场上，股债混合型产品只有8只，可转债和可交换债各4只，产品余额230亿元人民币，产品严重供不应求。

此外，会议还确定，加强资信评级机构和会计、律师事务所等中介机构监管，研究证券、基金、期货经营机构交叉持牌，稳步推进符合条件的金融机构在风险隔离基础上申请证券业务牌照；促进投融资均衡发展，逐步扩大保险保障资金在资本市场的投资，规范发展信托、银行理财等投融资功能，发展创投、天使投资等私募基金；强化监管和风险防范，加强相关制度建设等。

对此，海通证券首席经济学家李迅雷指出，资本市场在金融体系中的任务将加重，未来资本市场既要解决扩大直接融资、助力供给侧改革的问题，还要考虑如何防范风险，保护投资者权益。（陈康亮）