中国政府网-访谈

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	[主持人]下午好，各位网友。欢迎点击中国政府网在线访谈。中国证监会8月14日正式颁布实施了《公司债券发行试点办法》，这标志着我们国家酝酿多年的公司债券发行正式启航了，它也为我国资本市场提供了除股市之外的第二个重要融资渠道。那么公司债券这种融资渠道的特点是什么，优质公司如何发行债券，广大投资者又怎样进行投资都是大家非常关心的内容。今天的访谈我们将解决这些问题。来到演播室做客的嘉宾是中国证监会副主席屠光绍。欢迎您，屠主席。　[2007-09-12 16:00:00]


	[中国证监会副主席屠光绍]各位网友下午好。　[2007-09-12 16:00:57]


	[屠光绍]我非常高兴今天有这个机会到中国政府网来，可以和我们的网友就关于如何发展公司债券这个市场进行交流。因为公司债作为一个新的品种现在正在进行试点，我想市场的各个方面，包括各位网友都对这样的新品种非常关心。所以我想有这样一个机会就这个问题和大家做一些互动，介绍一些情况，同时回答大家的问题，这个机会非常难得。同时，我也更希望通过这样的方式听听大家对下一步公司债发展的意见和建议，这样也有利于使公司债的试点顺利推进，促进公司债券市场的发展。　[2007-09-12 16:01:40]


	[网友资本论]资本市场发展了很多年，我们对股票已经熟悉了，对债券市场呢只知道有国债，有企业债券，没听说过公司债券，请您给大家讲讲什么是公司债券？公司债券与企业债券有什么主要区别？　[2007-09-12 16:02:55]


	[屠光绍]作为一个债券的品种，公司债在成熟的市场或者在其他的市场应该说是一个非常普遍的、非常成熟的品种，但是对于我们这个市场而言，因为中国的证券市场发展的时间还不太长，所以这是一个新的品种。具体来讲，公司债我们用一句话概括，实际上就是指以公司作为发行人，发行的一年期以上的有价证券叫做公司债。　[2007-09-12 16:04:04]


	[屠光绍]当然，公司债和其他债券，尤其和企业债有什么区别，在这里我也做一点解释。在我们国家大家都比较熟悉国债，因为这个时间比较长了，企业债从80年代中期到末期我们也已经发展起来了。但是作为公司债，作为债券的一个品种，之所以说它是一个新品种主要在于它和以前发行的企业债是有所不同的，尽管都是以企业和公司作为发行主体，但是它和企业债在具体的一些方面有所不同。　[2007-09-12 16:05:38]


	[屠光绍]比如长期以来，我们的企业债主要是以一些大型的企业为主发行的。而公司债将来就不限于大型企业，可能将来一些中型企业甚至小型企业达到符合一定法规标准的都有发行的可能。　[2007-09-12 16:06:35]


	[屠光绍]第二点就是公司债和企业债相比，公司债在它的发行方式以及发行的审核方面也有所不同。比如说企业债一直采取的是审批制，而《公司债券发行试点办法》规定不实行审批制而实行核准制，也就是说在发行审核方面有了进一步的市场化。　[2007-09-12 16:07:45]


	[屠光绍]第三点就是在发行方式方面，企业债比较多的采取了担保的方式，同时又以一定的项目（国家批准或者政府批准）为主。而公司债募集资金的使用不强制与项目挂钩。还有最重要的一条就是发行的定价，公司债的利率或价格由发行人通过市场询价确定。还有一个更主要的区别就是公司债不强制担保，所以它引入了信用评级这样的方式。这样实际上是在市场化的进程中公司债比企业债有了新的推进。概括起来公司债是在企业债的基础之上，适应目前市场发展需要、投资人的需要和企业融资的需要，在企业债的基础上更市场化的品种。　[2007-09-12 16:09:26]


	[网友投资人]8月14日《公司债券发行试点办法》实施以来，有没有公司发行这个债券？有没有人购买这个债券？这个事情实施以后有没有进入正轨？　[2007-09-12 16:13:54]


	[屠光绍]这个试点办法出台以后已经有一些企业申请发行公司债，这个办法出台以后我会也出台了一些配套的办法，包括具体准备什么样的文件，需要披露什么样的信息等一些配套办法我们随后也公布了，同时，我们还公布了信用评级的办法。从另一方面来看，不少机构投资人以及个人投资人也对公司债的试点表示了很高的兴趣，所以如果有公司债发行的话他们也准备参与这个市场。　[2007-09-12 16:16:01]


	[网友新闻业务周刊]证监会推出公司债券是我国资本市场发展中的一件大事，请问发展公司债券的重要意义在何处呢？　[2007-09-12 16:19:21]