中国证监会和香港证监会首次联合组织打击新型操纵市场案件专题执法培训班

近日，中国证监会和香港证监会在内地首次联合组织了打击证券期货新型操纵市场案件专题执法培训班。这是在“沪港通”总体运行平稳有序，“深港通”即将按计划有序实施的背景下，两地监管机关落实《沪港通项目下中国证监会与香港证监会加强监管执法合作备忘录》，加强执法人员交流培训的新举措。培训班在充分交流两地执法经验的同时，由香港证监会邀请美国、英国、加拿大、澳大利亚等发达市场从事金融监管、市场监控和投资者保护的专家学者授课研讨，充分借鉴各个国家和地区的监管执法经验，为有效遏制新型操纵市场等各类跨境违法犯罪提供有益借鉴。来自香港证监会的30多名资深执法人员和中国证监会具有查办各类操纵市场案件经验的50余名调查骨干参加了培训。

培训班通过境内外专家理论讲解、案件调查经验交流与具体案例剖析等多种形式对参会人员进行培训，一是系统介绍了近年来发达市场在发现、查处和防范新型操纵市场方面的立法进展、政策导向和监控技术；二是回顾了发达市场发生的操纵基准利率、汇率和“幌骗”交易等典型案例的执法经验；三是对内地与香港股票市场交易互联互通机制全面开通后可能发生的各种跨境违法犯罪现象及监管应对措施进行了预研预判。

操纵市场制造人为交易，严重破坏市场定价功能，是全球监管机关的执法重点。随着资本市场快速发展和金融业务不断创新，操纵市场与新的交易机制、新的金融工具和新型市场业务如影随形。相比传统操纵行为，新型操纵更加隐蔽、复杂，对普通投资者特别是通过互联互通机制参与跨境交易的投资者欺骗性更大。最近，各种跨境操纵市场的苗头已经引起两地监管机关共同高度关注。一是通过结构化杠杆产品跨境撬动巨量资金，滥用资金优势操纵市场，危害金融稳定；二是绕道香港开立多个境内外账户 “跨境布局”，欺诈性更强；三是利用境外服务器在境内市场高频双向申报、频繁撤单或者自我成交，滥用技术优势破坏公平原则。

“沪港通”开通以来，中国证监会与香港证监会的跨境执法协作日益密切，在违法线索发现、调查信息通报、协助调查取证等各个环节的协作数量和互助需求不断增加。由于香港和内地在市场生态、交易规则、法律环境等方面存在诸多差异，最近几年，两地证监会通过定期会晤、个案会商、人员互派等多种方式增进双方互信了解，已经在密切协作、联手遏制跨境违法犯罪方面形成了高度共识。香港证监会法规执行部执行董事Tom Atkinson在本次研讨班致辞中表示，中国证监会近期成功查处了一系列重大违法案件，令人印象深刻，对不法分子起了很大的威慑作用。本次培训班标志着两会执法部门的沟通交流进入一个新阶段，对两会合作具有里程碑意义。在市场互联互通下，香港证监会与中国证监会将继续在执法工作中密切合作，坚定打击两地跨境市场操纵等违法行为。

本次联合培训是两会首次集中组织两地执法人员进行的专门研讨，目的是进一步加强执法人员业务交流，提高跨境执法合作的水平，为两地股票交易互联互通机制扩大后可能出现的各类跨境、跨市场新型违法案件做足做好执法准备，为两地联手打击跨境违法进入实战状态奠定基础。