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[主持人]投资者从热衷炒股到追捧基金,这应该说是一种可喜的转变,毕竟一个健康发展的中国股市更需要像基金这种机构力量来主导。但是,基金热潮迅速膨胀的背后,我们也需要警惕盲目跟风、预期过高、淡化价值判断等等非理性的投资情绪。而从长远来说,投资者回报的高低,最终还是得依靠中国经济的发展,中国股市的健康。感谢洪主任作客中国政府网,访谈到此结束。  [2007-09-25 16:35:15]
[洪磊]你这个问题提的非常好,这恐怕也是社会各界和广大投资人普遍关注的问题。我也想借此机会多说两句。基金行业近年来得到迅速发展,持有沪深流通市值已经超过27%。基金管理公司是证券市场主要的机构投资者之一。他的行为直接影响市场的规范和投资者信心,因此,保护投资人权益和加强监管始终是基金监管工作的重中之重。我们的工作重点主要是:第一,不断提高基金管理公司治理水平。通过落实基金公司治理准则加强股东间的制衡,提高独立董事参与管理的程度,落实管理层职业化、专业化和独立运用基金资产的权利,充分发挥督察长合规监察的力度,防止大股东非法利用基金资产。第二,不断完善基金管理公司内部控制。通过落实基金公司内部控制指导意见,督促公司健全内部控制制度,提高内控制度执行的有效性。通过业务流程控制,会计系统控制、信息系统控制、监察系统控制防止基金经理侵犯投资人权益。第三,通过完善交易所监控功能和监督托管人履行共同受托人义务,不断完善异常交易监控体系,力争做到对违规行为及时发现、及时制止、及时查处。第四,进一步完善证券投资基金内幕交易行为认定指引,以及违反诚信义务的行为指引,与相关部门密切配合,加强对基金从业人员内幕交易以及背信行为的监管力度,严厉打击包括“老鼠仓”在内的各种违法违规行为,切实维护“公平、公正、公开”的市场秩序,保护投资者合法权益。  [2007-09-25 16:29:11]
[网友 投资狂人]近年来个别基金经理涉及“老鼠仓”的问题,作为基金行业的监管机构,你们有什么打算和想法呢?  [2007-09-25 16:26:21]
[洪磊]用定时定额的方式投资基金,是每隔一段时间以一个固定的金额投到某个基金产品,这样分批投资,不但可以摊平投资成本,还有强迫储蓄的功能,所以对于一般投资人来说,以这种方式储蓄来的更理性,也有助于投资人确定明确的财务规划,分享我国经济发展的长期成果。而单笔投资随机性较大,有闲置资金的时候投一点,没有的时候不投,或者赎回,进出频繁。甚至有的投资者追涨杀跌,在市场低位时买进,高位时卖出,对于非专业人士来说,这是十分困难的。从国内外的经验看,这种投机式的投资方法的投资结果大多都不太理想。 [2007-09-25 16:25:41]
[主持人]投资基金时,是采取定时定额好,还是单笔投资好? [2007-09-25 16:25:04]
[洪磊]再给大家简单解释一下基金的费用结构,基金费用大致上分两类,一类是和基金销售相关的手续费用,属于一次性费用,包括基金认购或申购费、赎回费、转换费等,这些也是目前大家最关注的基金费用;还有一类是和基金持有相关的费用,包括基金管理费、托管费和销售服务费,这类费用按基金的持有期限和持有规模收取,是每天都在计提的。这里我想提醒基金投资人注意几件事:一是只关注第一类费用,即销售手续费用的做法是片面的,容易误导投资人的投资决策;二是目前有不少基金提供前端认申购费和后端认申购费的选择,即投资人可以选择在购买时交认申购费,也可以在赎回时交;前端认申购费一般会根据认申购的金额大小给予费率优惠,其收费方式比较适合一次投资金额较大或对持有期限不明确的投资人,而后端认申购费则根据基金的持有期限给予费率优惠,其收费方式比较适合准备长期持有基金的投资人。对于采取定期定额投资方式的投资者建议选用后端收费模式;三是转换费的设置,主要是为那些愿意把钱留在基金资产里的投资人提供一定的费率优惠。  [2007-09-25 16:22:56]
[洪磊]先给大家简单介绍一下基金申购和赎回的主要渠道,这些渠道大致可以分为网下渠道和网上渠道两类。网下渠道是指基金管理公司或银行、券商、证券投资咨询机构等具有基金代销资格机构的营业网点,而网上渠道则是指这些机构的互联网网站。网上渠道的特点是操作快捷、便利,而且由于运营成本较低,现在很多基金销售机构都在证监会允许的范围内给予一定的网上费率优惠,但是它的缺点也很明显,主要是对投资人缺乏足够的风险提示、只提供了有限的在线服务,同时在网络繁忙的情况下也会出现系统堵单或者交易延迟等问题。网下渠道虽然很少对销售费率打折,但投资人可以在开户、交易时获取很多有用的书面信息或者销售人员的指导。在这儿我也想特别提醒一下广大的基金投资人,在基金开户时应注意向基金销售机构索取免费的基金投资者教育手册,在购买基金时则需要获取书面的风险提示函,同时注意单据上有没有明显的风险揭示内容。 [2007-09-25 16:18:46]
[网友 々乖乖兔々]现实生活中,我们购买基金需要支付哪些费用,您能给我们简单介绍一下吗?  [2007-09-25 16:18:13]
[洪磊]大家知道下个月将召开党的十七大,这是我们国家改革开放的关键时刻召开的一次十分重要的大会,将从新的历史起点上规划我们国家未来经济政治社会的发展,将对国家的各个方面的改革发展产生重大而深远的影响。举办奥运会也是一次重要的历史事件,从历史上看,奥运会的影响力也远远超出了体育本身,对经济发展等各个方面将产生积极的影响。重大的政治活动和历史事件当然会对证券市场的运行产生影响,但这种影响将是长期性的、本质性的。证券市场的运行有其内在规律,受多种因素的综合影响,不应把十七大、奥运会当作题材来炒作,这样做是不理性的,也是不负责的投资行为。  [2007-09-25 16:15:38]
[主持人]市场中有这样的说法,认为召开党的十七大之前甚至明年北京举办奥运会之前,市场将持续牛市,您对这个问题怎么看?  [2007-09-25 16:12:56]
[洪磊]实际操作中,每天交易结束后,基金管理人和基金托管人分别从交易所获得成交回报数据,形成当日基金证券持仓表,分别进行核算估值,计算出当天基金资产净值。然后双方相互核对净值数据,如果发现不一致,双方必须查找错误原因,直到计算结果完全一致。另外,托管人在当天还有一道二次复核的程序,即托管人在日终还会根据中国证券登记结算公司的结算数据对净值进行复核。因此,基金的这种运作模式,无论是在制度层面还是在实际操作层面,都可以说是在最大程度上保证了基金资产估值的公允、基金净值计算的准确,基金公司披露的基金份额净值也就是基金的最终计价是可信的。如果基金管理人在交易中没有正确履行受托人义务,在基金的核算、估值及资金清算过程中,无论是从基金公司内部还是从托管行外部都能得到及时发现。 [2007-09-25 16:09:38]
[洪磊]目前我国的开放式基金均采用金额申购、份额赎回的方式,基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础。按财政部新颁布的《企业会计准则》,基金每日以公允价值计量其金融资产和金融负债,由此在制度上保证了基金资产净值计算的公允性。在公允价值的具体确定上,根据《企业会计准则》及中国证监会《关于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》,对存在活跃市场的投资品种(如上市股票),主要采用收盘价估值,对不存在活跃市场的投资品种(如银行间市场固定收益类产品,未上市权证等),目前是由中国证券业协会组织行业专家成立基金估值工作小组,每个月制订估值标准,供行业参考。其中,对银行间市场债券,目前主要参照中央国债登记结算公司提供的估值价格,同时基金管理公司内部还有一定的校验机制,对中债登的价格进行二次校验。 [2007-09-25 16:06:35]
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