第二部分 宏观经济与金融稳定

    经济决定金融，良好的宏观经济环境是金融稳定的重要前提。经济运行的大起大落，会对金融机构稳健运行产生不利影响，甚至诱发金融风险。一般说来，分析宏观经济对金融稳定的影响，主要从经济增长、币值稳定、利率汇率政策和水平、国际收支平衡情况和财政收支状况等方面进行。经济平稳增长和以增长质量为重心的经济增长方式可增强经济抗风险能力，防止经济金融大幅波动，为金融稳定奠定坚实的物质基础。实现币值稳定有助于维护金融稳定，反之，在高通货膨胀的环境下，企业和金融机构的行为扭曲，社会不稳定，金融很难健康发展。准确反映资金稀缺程度的利率水平、适应本国经济发展需要的汇率制度与政策、良好的国际收支状况和充足的外汇储备，有助于一国经济实现内外均衡，降低爆发银行危机和货币危机的可能性。符合政府财力状况的、处于合理范围内的财政赤字和债务水平，可增强一国经济抵御内外冲击的能力。

    改革开放以来，中国经济体制改革取得重大进展，社会主义市场经济体制初步建立，社会生产力、综合国力和人民生活水平全面提高，国民经济的持续快速增长为金融改革和金融稳定创造了良好的外部环境、提供了坚实的物质基础。2004年以来，中国经济继续保持平稳较快发展，稳健货币政策得到有效贯彻实施，投资过快增长的势头得到一定程度的抑制，居民消费和收入稳定增长，价格涨幅趋缓，房地产市场调控效果初步显现，外贸出口快速增长，粮食生产形势良好，经济结构调整取得新进展。在国际方面，国际经济金融平稳运行，全球金融基本稳定，积极稳妥的人民币汇率形成机制改革、良好的国际收支状况、充足的外汇储备和循序渐进的资本账户开放政策为中国金融稳定提供了良好的国际环境。

    为继续创造良好的宏观经济环境，需要进一步树立和落实科学发展观，加快经济体制改革和经济增长方式的转变，加大经济结构调整力度，推动金融体系的协调发展；综合运用经济和法律手段，加强和改善宏观调控，促进经济平稳运行；需要密切关注国际经济和金融环境的变化，关注美国升息、油价上涨、国际经济摩擦等因素对全球金融稳定的不利影响；研究经济全球化、国际经济结构调整、国际资金流动、汇率环境变化及贸易保护主义压力等对中国金融稳定的影响。